貨币資金是(shì)企業資産中最活躍的因素，使用它可以變成各種形态的資産（如存貨、固定資産、無形資産），貨币資金本身就是(shì)現(xiàn)金，無需變現(xiàn)，可以用它直接償還到期債務。若從短期債權人角度考察，一般來講企業不僅應保持一定量的貨币資金，而且越多越好。

 

     财務分析人員(yuán)在對貨币資金進行分析時，應注意以下(xià)幾點。

 

1.分析貨币資金規模以及發生變動的合理性

 

     企業貨币資金發生增減變動，可能基于以下(xià)原因：①銷售規模的變動。企業銷售規模繁盛變動，貨币資金規模也會随之發生變動，二者之間具有一定的相(xiàng)關性。②信用政策的變動。如果企業采用嚴格的信用政策，提高現(xiàn)銷比例，可能會導緻貨币資金規模提高。③爲大筆現(xiàn)金支出做準備。如準備派發現(xiàn)金股利、償還将要到期的巨額銀行借款或集中購貨等，這都會增加企業貨币資金規模。但(dàn)是(shì)這種需要是(shì)暫時的，貨币資金規模會随着企業現(xiàn)金的支付而降低。

 

     一般而言，貨币資金比重過高，反映企業資金使用效率低，會降低企業的盈利能力；比重過低，則意味着企業缺乏必要的資金，可能會影響企業的正常經營。分析企業貨币資金規模的合理性，還要結合企業下(xià)列因素共同憤怒西：①資産規模與業務量。一般來說，企業資産規模越大，業務量越大，處于貨币形态的資産就多。②籌資能力。如果企業有良好信譽，籌資渠道通暢，就沒有必要持有大量的貨币資金，因爲貨币資金的盈利性通常較低。③運用貨币資金能力。如果企業經營者利用貨币資金能力較強，則貨币資金比重可維持較低水平。④行業特點。處于不同行業的企業，其合理的貨币資金結構也會有所差異，有時甚至會很大。如一般零售業與石油産品銷售業，在相(xiàng)同的總資産規模條件下(xià)，不可能保持相(xiàng)似的貨币資金規模。

 

2.分析企業是(shì)否存在歪曲現(xiàn)金餘額的現(xiàn)象

 

     一些企業在實際中爲粉飾其資産負債表，常在會計期末時，将會計期間終了後所收到的收入列入本期的現(xiàn)金内，以提高流動比率和速動比率。分析人員(yuán)在分析時發現(xiàn)這種情形，應予以調整更正。

 

3.企業的定期存款

 

     企業的銀行存款和其他貨币資金中有些不能随時用于支付的存款，如一年期以上的定期存款、信用證存款、商業彙票(piào)存款等，它們必将減弱貨币資金的流動性，對此，應在報表附注中加以列示，以正确評價企業資産的流動性及其短期償債能力。